文 | 赶碳号科技2023最安全的杠杆炒股平台
什么是能源革命？
就是用光伏这样的硅基能源替代煤炭、石油这样的碳基能源，就是风光储在电力能源结构成为主角，最终革掉化石能源的命。
但是看完光伏企业 2024 年的业绩预告，我们才发现，在化石能源企业面前，光伏制造业似乎只会亏钱。
然而，当我们进一步对光伏发电在我国电力结构中的占比进行深入分析后，才会发现，光伏在 2024 年一共发了 8400 多亿度电。更加重要的是，光伏发电在电力结构中的占比，已经从 2023 年底时的 6.73%，大幅提升至 8.57%。而且，这一成就还是在火电、水电、核电装机同时也在增长的情况下实现的。
那么，除了光伏人自己的努力以外，我们社会的方方面面，对于做出如此巨大贡献的光伏，是否可以更加友好一些呢？
说到业绩预告，赶碳号最近发现，有些人对于我国 2024 年 GDP 增长了 5%、而代表我国最优秀企业的 5000 多家上市公司却有不少亏损这事，有些不能理解。关于这个疑问，赶碳号将在本篇文章的后半部分，从电力的角度进行解答。
不是所有企业都会发布业绩预告。
上交所、深交所和北交所规定，上市公司业绩亏损或扭亏、业绩波动上下超过 50%、扣非营收少于一定金额以及净资产为负等四种情况，都要强制性发布年度业绩预告。
另外，光伏行业血亏，其实并不代表其它行业也同样如此，比如火电。今天，我们就针对已经发布业绩预告的光伏、风电、水电以及代表着化石能源的火电企业，做个简单对比。也许，我们能从中发现什么规律。
中证光伏产业成本股 2024 业绩预告；数据来源：东方财富 Choice 数据
中证光伏产业指数目前共有 50 只成份股。截至 2025 年 1 月 26 日，其中 28 家公司发布了 2024 年业绩预告。
在这 28 家 A 股光伏企业中，有 14 家企业发生亏损，14 家企业实现盈利。如果只论盈亏比例，其实一半一半。但是，在 14 家宣布盈利的企业中，只有 4 家公司的归母净利同比实现了上涨，分别是：中信博、德业股份、露笑科技和捷佳伟创。
如果从盈利与亏损总额来算，光伏制造业的 2024 年肯定是整体性血亏的。因为，净亏损超 30 亿的 A 股上市光伏企业，就有 TCL 中环、隆基绿能、通威股份、爱旭股份、晶澳科技、天合光能、大全能源等 7 家。而盈利能超 30 亿的，只有特变电工一家。当然，特变旗下在香港上市的新特能源，2024 年度亦发生了 38 亿 -41 亿元的亏损。
赶碳号同时注意到，在光伏主材企业中，像阿特斯、横店东磁、林洋能源等并没有发布业绩预告，逆变器企业，像阳光电源、锦浪科技、禾迈股份等也未发布业绩预告。
另外值得注意的是，大举布局光伏的工业硅巨头——合盛硅业也没有发布业绩预告。2024 年三季报时，合盛硅业归母净利润下降 33.42%，看来该公司在去年四季度并未受到硅料业务的太大拖累。
没有发布预告的光伏企业，业绩即使出现下滑，也肯定控制在 50% 以内，有的企业或许还实现了正增长也未可知——比如林洋能源，去年三季报归母净利同增 6.95%。
现在，没有消息，就是最好的消息，没有业绩预告，就是最好的"预告"。
风电行业，给人的印象是一片红海。但是令人惊奇的是，风电企业的 2024 年，其实比光伏要好得多。至少，市值前三家金风科技、三一重能、明阳智能均未发布业绩预告。这远不像光伏行业，主材头部企业，除阿特斯、晶科能源以外，均发生了巨亏。
另外，即使已经发布业绩预告的 6 家风电设备上市公司，也有 4 家实现了盈利——尽管这 4 家企业盈利无一正增长，另有 2 家风电企业发生了亏损。
回顾完光伏和风电设备企业，那么化石能源的表现又如何呢？
在申万行业（2021，含港美）中的煤炭板块，共有 44 家上市公司，其中有 19 家发布了 2024 年业绩预告。这 19 家企业中有 10 家盈利，9 家亏损。盈利企业中，只有辽宁能源实现了正增长。
但是，煤碳企业赚到的钱，却远远比亏掉的要多得多。老大哥中国神华，预计实现 57 亿 -60 亿的净利润，2024 年超过 20 亿净利润的还有山西焦煤、潞安环能、山西焦化和华阳股份。亏损较大的企业，只有大有能源、陕西黑猫，亏损额在 10 亿至 12 亿之间。
要知道，2024 年煤炭价格下跌，给煤炭企业造成一定压力：焦煤在 2024 年 1 月上旬时价格为 2510.7 元 / 吨，2025 年 1 月上旬只有 1400 元 / 吨，降幅约 44.24%，普通混煤（4500 大卡）全年降幅约 18.92%。
煤炭跌价这事，电煤一体的头部企业应对起来得心应手。中国神华在公告中表示，" 2024 年本集团积极应对煤炭价格下降等不利影响，保持煤炭稳产高产，畅通路港航运输大通道，实现一体化高效运营，煤炭产销量、发电量等指标达成年度目标。"
煤炭价格的下降，对煤炭企业业绩并没有造成太大影响，但却给火力发电公司创造了利好。
中证行业分类（2021）- 公用事业 - 电力及电网 - 火电板块，一共有 32 家上市公司，其中 14 家发布了 2024 年业绩预告。
这 14 家公司中，仅有 2 家公司发生亏损，而且属于减亏。另外 12 家公司中，除华电辽能一家企业出现业绩预减以外，11 家业绩均实现增长。业绩较 2023 年增幅最大的，当属大唐发电，2024 年预计实现净利润 42 亿 -48 亿，同增 208%-252%。
煤价下跌传导到了火电，但是光伏组件价格的暴跌，却并未传导到光伏发电。
中证行业分类（2021）- 公用事业 - 电力及电网 - 光伏发电板块，一共有 11 家上市公司，其中 5 家发布了 2024 年业绩预告，3 家盈利，2 家增亏。盈利的 3 家公司，有 2 家公司出现了预减。
隐藏在发电量背后的秘密
2023、2024 年我国电力装机、全社会用电及 GDP 增长率对比
2024 年 11 月 21 日，国家能源局发布 2024 年全国电力工业统计数据。截至 2024 年 12 月底，全国累计发电装机容量约 33.5 亿千瓦，同比增长 14.6%。
其中，光伏新增装机贡献了绝对大头，占比高达 82.74%！
截至 2024 年底，我国太阳能发电累计装机 886.66GW，2023 年底时，这个数据是 609.49GW。也就是说，2024 年一年中，我国新装了 277.17GW 的光伏，大增 45.2%！
截至 2024 年底，我国风电累计装机 520.68GW。2023 年底时，这个数据是 441.3GW。2024 年，我国新增风电装机 79.34GW，同比增长 18.0%。
那么火电呢？其实也没有减少，增长了 4.1%。2023 年底时，我国火电累计装机为 1390.32GW，到了 2024 年底，这一数字增长到 1444.45GW。去年全年，我国新增了 54.13GW 的火电装机。
非但火电没有减少，2024 年水电、核电的装机规模，也都是增加的。2024 年，水电装机新增了 14.41GW，核电装机新增了 3.92GW。
除了看装了多少机，更要看发了多少电，用了多少电。
2025 年 1 月 20 日，国家能源局发布 2024 年全社会用电量等数据。
2024 年，全社会用电量 98521 亿千瓦时，同比增长 6.8%。其中，规模以上工业发电量为 94181 亿千瓦时。所谓规模以上工业，是指年主营业务收入达到 2000 万元及以上的工业法人单位。
其中，第一产业用电量 1357 亿千瓦时，同比增长 6.3%；第二产业用电量 63874 亿千瓦时，同比增长 5.1%；第三产业用电量 18348 亿千瓦时，同比增长 9.9%；城乡居民生活用电量 14942 亿千瓦时，同比增长 10.6%。
2024 年与 2023 年相比，我们的用电量的增长，其实主要体现在城乡居民生活用电量的增长上。城乡居民生活用电量的两位数增长，或许从侧面说明，包括电这种商品在内的消费占比，正有所提升。
当然，在 2022 年，我国城乡居民生活用电量为 13366 亿千瓦时，同比增速更为夸张，高达 13.8%！
本文开头提到，有些人对于 5% 的 GDP 增长感知有些不太清晰，其实只要看一下全社会用电量数据，所有的疑问或许就应刃而解了。我们可以对比一下 2023 年。
2023 年，我国 GDP 增长了 5.2%。
表现在用电量上，我国 2023 年全社会用电量 92241 亿千瓦时，同比增长 6.7%。分产业看，第一产业用电量 1278 亿千瓦时，同比增长 11.5%；第二产业用电量 60745 亿千瓦时，同比增长 6.5%；第三产业用电量 16694 亿千瓦时，同比增长 12.2%。城乡居民生活用电量 13524 亿千瓦时，同比增长 0.9%。
那么，光伏在总盘子中的贡献如何呢？
在 1 月 23 日举行的国家能源局 2025 年一季度新闻发布会上，新能源和可再生能源司有关负责同志介绍，2024 年我国分布式光伏发电量 3462 亿千瓦时，占光伏发电量的 41%。
以此倒算，2024 全年，我国光伏总共发电约 8443.8 亿千瓦时，在 98521 亿千瓦时的总社会用电中，光伏发电的占比为 8.57%！8443.8 亿千瓦时这个数据，同比 2023 年的光伏发电量，增长了 44.8%！
根据国家统计局数据，2023 年规模以上工业企业（年主营业务收入 2000 万元及以上）太阳能累计发电量 2940 亿千瓦时，同比增长 17.2%。如果加上户用分布式，则要多出很多。2023 年，我国太阳能总发电量 5833 亿千瓦时，同比 2022 年增长 36.4%！2023 年，我国社会总用电量为 86372 亿千瓦时，光伏发电的占比，约为 6.73%。
这样，光伏发电的增幅以及贡献就可以量化了。2024 年相比 2023 年，光伏发电在电力结构中的占比，提升了 1.84 个百分点。这还是在火电、水电、核电也在增加的前提下完成的！
后记
2024 年，光伏发了 8400 亿度的电，2025 年还将远远大于这个数！这是因为，除了 2025 年的新增光伏装机出力以外，2024 年这 277GW 的新增装机中，有 175GW 是在下半年完成的，而且集中在第四季度完成并网。
赶碳号算了一下，这 8400 亿度电，相当于约 2.6 亿吨标准煤！
这是一个什么概念呢？据中国煤炭资源网供需数据显示，2024 年我国电力行业消耗动力煤 26.51 亿吨。
因为有了光伏发电，我们一年光在发电上就少烧了十分之一的煤，而且还减少了 68.93 亿吨的碳排放！
更重要的是，建立新型电力市场体系，对于一个制造业产能占到全球 35% 的工业大国来说，能源安全、能源自给又是何等重要？！除了风光储，我们似乎真没得选！
光伏发电在为我国能源安全和能源转型做出巨大贡献的同时，整个光伏制造业却仍在失血，徘徊在生死边缘。这种反常现象，一定会改变。
能源革命，是一场产业革命。任何革命，任何产业革命，都不会一帆风顺，各种挫折甚至短期的失败，都很正常。更何况，能源这个百业之基呢？涉及到的各种利害、利益，一定有很多。
赶碳号最近隐约感觉，在新旧能源之间，正在发生一场看不见的交锋。前不久，一些有识之士也在呼吁，在建设新型电力市场过程中，风光储这样的新质生产力，终将逐步影响并改变已经不能完全适应时代发展的生产关系。对此，我们应该充满信心。
大势不可违！在血色中2023最安全的杠杆炒股平台，我们要看到这一缕微光——即使有美国化石能源的逆流，即使行业仍在失血，即使分布式光伏也在面临生死考验。